皇马vs毕尔巴鄂竞技:500億救援資金解近渴!JDI重生在望?

隨著中國貿易爭端的持續惡化,蘋果對于供應鏈的產能部署出現了與之前不一樣的變化,開始支持產地為非中國內地的產能安排。事實上,TPK退出JDI的重組案,很大程度上也是收到了蘋果要求供應鏈廠商,把部分產能部署在中國內地以外的國家和地區的通知影響。
   近日有消息稱,在臺灣觸控面板廠TPK和中國內地擬進軍OLED面板業的嘉實基金都退出救援案后,日本中小尺寸液晶面板廠JDI近日對外界稱獲得了500億日元(約4.7億美元)新援助,資金將于10月底到位,正式解決困擾JDI的資金斷缺難題。
 
  據李星了解,JDI在經過與僅存有意出資的香港綠洲投資管理公司協商后,其承諾出資的1.5至1.8億美元將繼續維持。另外,JDI還找到了一個愿意出資的供應商以及另外一個第三方資金,承擔出資0.9億美元至1.2億美元。同時,JDI的最大客戶將在原來出資1億美元的基礎上,再追加1億美元。而JDI聲稱的最大客戶就是此前為JDI重組背書的蘋果。
 
  JDI此前推出重組計劃,愿意交出約一半的股份和控制權,以換取約800億日元的援助資金,其中里面就含有蘋果的1億美元在內。
 
  最早介入JDI重組案的是蘋果的觸控面板供應商TPK與臺灣另一財團,而中國內地的嘉實基金則作為重要的出資方與中國內地資源整合方出現在重組案中。
 
  不過由于鴻海在回應其控制的夏普會不會參與JDI的重組案時,郭臺銘表示首先夏普重組JDI需要通過日本政府的反壟斷調整,得到日本政府的同意,另外是對臺灣另一財團的過往信譽抱懷疑態度,意思是只要這一財團參與的項目,鴻海都會避開。
 
  加上TPK在對JDI進行盡職調查后,發現自己對JDI的前景無法做出清晰的判斷,而對于參與嘉實基金所牽頭的中國內地OLED面板廠事宜,也無法從客戶蘋果那得到明顯的產能需求回應,最終TPK退出了重組案。
 
  JDI在TPK退出重組案后,也宣布與蘋果合建的白山6代LTPS LCD面板工廠臨時停工三個月一直到九月底,同時配合這條產線的后段模組設備也進行變賣以回收資金,而服務這些產能的員工也將進行部分裁撤,除轉往JOLED的員工外,約1200名員工將要離職。
 
  隨后JDI的重組案轉由中國內地的嘉實基金主導,出資規模仍為800億日元,期間業界還曾傳出華星光電和維信諾有意參與相關重組案的消息。
 
  其中華星光電由于武漢的LTPS LCD產能在年初滿載,并從ODM廠商那拿到了三星華為的訂單,從而超過JDI,成為全球出貨量僅次于深天馬的第二大LTPS LCD面板供應商。同時華星光電的武漢OLED面板產線,也正處在量產驗證階段。
 
  維信諾則全面轉向柔性OLED后,其第一條6代柔性OLED面板產線已經進入到產能與良率爬坡階段,并且產能在中國內地市場上供不應求。其第二條6代柔性OLED面板產線也已經在建設之中。
 
  這兩家面板廠摻和JDI重組案的目的,其實與外界看待京東方成為蘋果供應商所帶來的眼球效應目的是一樣的,也是希望在蘋果參與的重組案下,能夠獲得JDI的OLED面板技術與新增OLED面板產能外,還可以搭上蘋果這家行業技術創新領先的大客戶。
 
  不過,隨著中國貿易爭端的持續惡化,蘋果對于供應鏈的產能部署出現了與之前不一樣的變化,開始支持產地為非中國內地的產能安排。事實上,TPK退出JDI的重組案,很大程度上也是收到了蘋果要求供應鏈廠商,把部分產能部署在中國內地以外的國家和地區的通知影響。
 
  同樣,隨著蘋果的供應鏈調整信號越來越明顯,中國內地的嘉實基金也明顯感覺到了重組JDI后,蘋果并不會針對后續的投資明確表示支持,也就是如果后續利用JDI的技術在中國內地建OLED面板線,將直接與中國內地已建和待建的約12條6代柔性OLED面板線產能競爭中國國內市場。
 
  僅管目前中國國內的柔性OLED面板產能看似供給緊張,但是未來十幾條6代柔性OLED面板線產能全部達產后,如果找不到智能手機以外的應用場景,很容易面臨產能過剩的局面。
 
  據李星按目前智能手機的高端機型的尺寸規格區間測算,目前這些投資的6代柔性OLED面板線,每條產線年出貨量約在1.5億片左右,十幾條產線的產能全開出來,幾乎可以包攬全部智能手機的面板需求。
 
  事實上,據李星從設備供應商那了解的信息顯示,中國內地現在已規劃好的6代柔性OLED項目,都在開始往后延遲相關推進時間,已經開工建設的產線,也在原來計劃的基礎上縮減了產能規模,都在看后市的發展決定要不要增加設備。
 
  而JDI也表示,如果要把白山工廠進行改造成柔性OLED面板產線,其實與新建一條OLED面板產線所花費的時間差不多,基本上要兩年以后才能正常量產。另外,改造這條產能所需的資金,也接19億美元,花費并不低。
 
  JDI目前給蘋果供貨LTPS LCD手機面板,產能全部放在了原來的舊6代線上,同時JDI還與JOLED合作給蘋果手表供應OLED面板。除了蘋果的訂單外,JDI最大的收入主要為車載面板客戶。
 
  實際上,JDI對于長期虧損的原因,大部分還是歸結于蘋果。據了解,蘋果的工程師在產線上胡亂指揮,是造成JDI產線效率低下和成本高企的關鍵因素之一,特別是白山新產線建成,蘋果的工程師轉到新產線后,JDI的新舊兩條產線對比,差異更加明顯。
 
  另外,蘋果在開放白山6代線產能,可以供貨給非蘋果客戶后,JDI在生產其它客戶的訂單與生產蘋果的訂單之間對比,也發現了同樣的現象。
 
  加上JDI產線上的員工不善于在這些問題上與蘋果主動溝通,更多的時候是想辦法把蘋果駐產線工程師的提議給做到盡可能的完美,結果就出現同樣的產線,同樣的訂單,LG能賺錢,JDI卻虧損的局面。
 
  不過,面板界對于蘋果的訂單其實并不怎么熱心,特別是手機面板訂單。最開始蘋果推LTPS LCD手機面板的時候,供應商要四家,除JDI和LG外,還是三星和夏普。而三星和夏普在生產蘋果手機面板訂單時,也遇到了與JDI同樣的虧損問題。
 
  后面三星把LTPS背板技術用在柔性OLED上,不再接蘋果的手機面板訂單,夏普則由于虧損,沒錢接蘋果的手機面板訂單,最后只有LG和JDI硬著頭皮供貨。
 
  JDI的白山線在暫停三個月到期后,由于重組案沒有結果,因此宣布這條產線將無限期停工,未來復工時間,將視資金狀況再做決定。
 
  而此次JDI聲稱獲得的500億日元資金援助,還有沒有股權與控制權的出讓,仍帶有重組性質,目前JDI并沒有說明。
 
  但從蘋果追加援助金額的動作來看,蘋果應該是希望JDI能重啟白山線的產能,并繼續為蘋果供貨。
 
  業界有消息傳蘋果明年將重啟其今年兩次取消iPhoneSE升級計劃,并將沿用iPhone 8的設計推出iPhone SE 2機型,在明年春季上市,以吸引換機周期到了的iPhone 6用戶繼續留在蘋果陣營內。
 
  從臺灣供應商給出的指引看,明年iPhone SE2計劃訂單約4000萬部,整個生命期內的計劃訂單約為1億部。
 
  加上iPhone 11 LCD版的暢銷,蘋果也在繼續追加訂單,因此蘋果希望JDI能夠繼續低成本的生產LCD面板,并維持蘋果在中國內地以外的僅有幾條LTPS LCD面板產線產能,以保障自己的產能安全。
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